3 دلیلی که باعث صعودی شدن بازار سهام می شوند

روند حرکتی قیمت‌ها در بازار به دو صورت نزولی و صعودی می‌باشد. در یک بازار با روند صعودی، قیمت ها افزایش پیدا می کنند، زمانی که در یک بازه زمانی مشخص، قیمت ها در بازار کاهش می یابند، به آن بازار نزولی می گویند. از اسامی بازار نزولی و صعودی، برای توصیف روند قیمت ها، ارزش سهام ها ، اوراق عرضه ، کالاها و سایر موارد قابل سرمایه گذاری در بازار استفاده می شود. 

در باور سرمایه گذاران، یک بازار صعودی با افزایش قیمت ها و یک بازار نزولی با کاهش قیمت همراه خواهد بود. بودن یک بازار صعودی جزو آرزوهای هر سرمایه گذار است، اگر در امر سرمایه گذاری تازه وارد هستید باید نیروی محرکه این بازار را بشناسید و از آن به نفع خود استفاده کنید.

بازار صعودی چیست؟

قیمت ها در یک بازار صعودی دائماً در حال افزایش هستند، در این شرایط، سرمایه گذاران با بالا رفتن قیمت ها به سود خوبی می رسند. در این میان، اعتقاد و باور سرمایه گذاران به سیر صعودی بازار و ادامه داشتن آن، روی بازار تأثیر مستقیم خواهد گذاشت چرا که واکنش سرمایه گذاران و تصمیم گیری های اقتصادی آنها روی روند صعودی قیمت ها اثر می گذارد. 

در اکثر مواقع، عدم ثبات در بازار ناشی از احساسی عمل کردن معامله گران در انجام معاملات رخ می دهد، عواملی همچون وقایع جهانی، چرخه تجارت و ایده های گوناگون برای سرمایه گذاری می توانند سرمایه گذاران را تحت تأثیر قرار دهند که نتیجه آن بوجود آمدن نوسان در بازار خواهد بود. 

زمانی که سرمایه گذاران تقاضای زیادی برای خرید یک سهام داشته باشند، این افزایش تقاضا باعث افزایش قیمت ورای ارزش واقعی و معقول سهام می‌شود، در نتیجه قیمت سهام دچار حباب می شود. در پدیده حباب قیمت ،افزایش قیمت سهام صرفاً به علت اتفاقات بنیادی نیست. بلکه ممکن است سرمایه گذاران به دلایل احساسی و بدون منطق بر اساس شایعات کاذب شروع به خرید یک سهم کنند که این اتفاق منجر به افزایش تقاضا و کمبود عرضه و در نتیجه بالا رفتن نجومی قیمت شود، اما در مرحله ای این افزایش قیمت کاذب با مقاومت بازار روبه رو می شود. 

در این مرحله، سرمایه گذار احساس خطر می کند و سهام خود را به فروش می رساند، حباب می ترکد و قیمت ها شروع به پایین آمدن می کنند. اگر قیمت ها به میزان 10 درصد یا بیشتر نزول کنند، به معنای وقوع اصلاحات در بازار خواهد بود، در صورت رسیدن این میزان به 20 درصد، بازار صعودی به سمت نزولی شدن می رود. اگر بازاری روند نزولی داشته باشد و قیمتهای آن 20 درصد افزایش پیدا کنند، بازار تبدیل به یک بازار صعودی می شود.

انواع بازار صعودی

سهام

معمولاً، هر سه نوع شاخص سهام با هم و در یک زمان افزایش پیدا می کنند. این شاخص ها شامل میانگین صنعتی داو جونز، S&P 500 و NASDAQ هستند. در یک روند صعودی، نرخ های بالا، بالاتر می روند و نرخ های پایین به سمت بالا حرکت می کنند. صعود در بازار سهام، در یک اقتصاد سالم روی می دهد. 3 عامل وجود دارد که علاوه بر تصمیمات احساسی سرمایه گذار می تواند در روند صعودی شدن بازار تأثیر بگذارد:

1. درآمدهای حاصل از سود و زیان شرکت ها (TLR): درآمد شرکت ها باید با رشد اقتصادی همراه باشد و نسبت با آن افزایش یابد. برای اندازه گیری میزان افزایش درآمد ها از تولید ناخالص داخلی اسمی (NGDP) استفاده می شود. معمولاً، TLR نشان دهنده میزان تقاضای مشتریان برای استفاده از کالاها و سرویس های مورد نیاز آنها است . در گذشته و در برهه ریکاوری، رشد NGDP  برابر با 7.5%، 5.6% و 5.2% بوده است که از سال 2008 تا کنون میزان این رشد به طور میانگین به 3.7% رسیده است.
2. سود: سودی که درآمد یک شرکت برای آن به همراه خواهد داشت. میزان این سود در 20 سال گذشته به طور متوسط برابر با 7.5% بوده است که در زمان ریکاوری اقتصادی از سال 2008 تا مارس 2020 بیشترین نرخ آن 9.8% گزارش شده است. در نگاه اول به نظر می رسد که تولید سود بیشتر از درآمد دلاری یکسان با سال های گذشته به نفع اقتصاد و مشتری خواهد بود اما باید بگویم که در عمل چنین نیست چرا که این سود از طریق کاهش حقوق کارکنان شرکت، هزینه های مربوط به کار و سرمایه گذاری با استفاده از سرمایه اصلی حاصل می شود.
3. نسبت P/E: نسبت قیمت به درآمد، نسبتی از قیمت سهام به ازای هر دلار درآمد از یک سهم است. سرمایه گذاران در اکثر مواقع این نسبت را زیر نظر می گیرند. زمانی که میزان درآمد افت می کند، نسبت P/E افزایش پیدا می کند که در نتیجه آن معامله گر شروع به فروش دارایی خود خواهد کرد.

طلا

در سپتامبر 2011، قیمت طلا به بالاترین حد خود یعنی 1895 دلار رسید. این قیمت دراقع ، پایان روند صعودی قیمت طلا که از سال 2000  صعود خود را آغاز کرده بود به حساب می آمد. قبل از این زمان، قیمت طلا معمولاً بین 300 تا 400 دلار در نوسان بود.

اوراق قرضه

در طول 32 سال گذشته، اوراق قرضه روندی صعودی را طی کرده است. بنابراین، با خرید این اوراق پول خود را از دست نخواهید داد چون نرخ بازگشت سرمایه این اوراق مثبت است. شاخص های ردیابی شده توسط صندوق ذخیره سازی فدرال سنت لوئیس ، بازده مثبت این دوره را نشان می دهد. ممکن است برخی از افراد بازده صفر را تجربه کرده باشند اما هیچ کدام از آنها از محدوده عبور نکرده اند و به زیر صفر نرسیده اند.

سکولار

یک بازار صعودی سکولار روندی بلند مدت و طولانی را در بازار به مدت 5 تا 25 سال  طی می کند. ممکن است در این مدت یک بازار صعودی با اصلاحیه ای همراه شود که در آن قیمت ها تا 10% سقوط کنند و سپس روند صعودی را بدون ورود به یک روند نزولی در پیش بگیرد. یک بازار سکولار صعودی می تواند یک بازار نزولی کوچکتر را در درون خود تجربه کند. این حالت، جزو روند یک بازار اصلی است و اتفاق افتادن آن غیر معمول نیست.

بازار نزولی در مقابل بازار صعودی

زمانی که قیمت ها تا 20% افت کند، بازار نزولی می شود. در این شرایط، اعتماد سرمایه گذاران به بازار از بین می رود و انتظار دارند که در ادامه، قیمت ها با نزول بیشتری همراه شوند. زمانی که سرمایه گذار احساس کند که روند نزولی قیمت ها حرکتی معکوس را شروع کرده و در حال صعود است، تصمیم به خرید سهام می گیرد. این حرکت سرمایه گذاران باعث افزایش دوباره قیمت سهام می شود.

طولانی ترین بازار صعودی تاریخ

طبق اعلام سازمان تنظیم مقررات صنایع مالی (FINRA)، چهار برهه از طولانی ترین بازارهای صعودی عبارت اند از:

• ژوئن 1994 تا نوامبر 1980
• اکتبر 1974 تا نوامبر 1980
• آگوست 1982 تا آگوست 1987
• اکتبر 1987 تا مارس 2000
• مارس 2009 تا مارس 2020

آخرین بازار صعودی، طولانی ترین بازه زمانی را در تاریخ داشته است که از مارس 2009 آغاز و تا مارس 2020 ادامه داشته است که  میزان ارزش آن از 6594.44 در سال 2009 به 29551.42 در فوریه 2020 رسید و بازدهی برابر 348% داشته است.
بیشترین بازده را بازار صعودی بین سال های 1987 تا 2000 با درصدی برابر با 582% داشته است. میانگین بازده تمام 5 بازار صعودی ذکر شده  از سال 1949 برابر با 260.4% بوده است.

تاریخچه بازار صعودی

 منشأ

ایده بازار صعودی و نزولی در ابتدا در ذهن افراد، با مشاهده نوسان قیمت ها شکل گرفت. بازار صعودی در بین معامله گران به (بازار گاوی) و بازار نزولی به (بازار خرسی) معروف است. زمانی که افراد روی مسابقه بین سگ و گاو شرط بندی می کردند، می دیدند که گاو از شاخ خود برای حمله به سگ و پیشروی استفاده می کند. برخی از افراد در قرن 17 از نسبت دادن روند بازار به پوست خرس استفاده می کردند. فروشنده های پوست خرس، ادعا می کردند که قبل از خرید پوست خرس می توانند آنها را بفروشند که همین ادعا باعث بوجود آمدن این ضرب المثل شد: « قبل از شکار خرس، پوست خرس را نفروشید»

این اصطلاح در کتابی به نام «هر فردی کارگزار خویش است» توسط توماس مورتیمر در قرن 18 منتشر شد. اما در ادامه در قرن 19، 2 هنرمند پا را فراتر گذاشتند. توماس نست کارتونی را درباره ذبح گاوها در وال استریت بازار هارپر ساخت و ویلیام هالبروک برد، تابلویی را درباره بازار سهام به صورت تمثیلی در سال 1873 از طریق به تصویر کشیدن خرس ها و گاوها به جهانیان عرضه کرد.

نکات پایانی

بدون توجه به سرچشمه نام و روند بازار باید بدانید که در یک بازار صعودی قیمت ها افزایش می یابند و سرمایه گذاران از این وضعیت هیجان زده می شوند چرا که براساس پیش فرض آنها، یک بازار صعودی بازده بیشتری نسبت به یک بازار نزولی خواهد داشت.