مارجین کال و استاپ اوت از جمله موقعیت هایی هستند که براساس شرایط شما در معامله اتفاق می افتد. مارجین کال یک علامت هشدار است. زمانی که میزان ضررهای معامله گر به سطح بحرانی برسد، بروکر به معامله گر پیامی ارسال می کند تا میزان سپرده حساب خود را افزایش دهد. اگر معامله گر، میزان سپرده حساب خود را افزایش ندهد و ضررها هم افزایش پیدا کنند، بروکر ممکن است حساب معامله گر را ببندد.
استاپ اوت، بستن خودکار معاملاتی است که سطح مارجین آنها برای باز نگه داشتن پوزیشن کافی نباشد. بروکرها، در توافق نامه خود درصد این لول یا سطح را مشخص می کنند، توجه داشته باشید که مقادیر تعیین شده برای هر حالت متفاوت است.
کنترل سطح مارجین ، یکی از قوانین ضروری کنترل ریسک است. به همین دلیل، معامله گران حرفه ای برای بهره برداری هرچه بهتر از این شرایط، از مدل هایی استفاده می کنند که بتوانند کمترین میزان مارجین را با استفاده از لوریج و حجم معاملات، تعیین کنند.
مارجین کال و استاپ اوت: مفاهیم و قوانین محاسباتی
دانستن اصطلاحات، اولین چیزی است که یک معامله گر باید قبل از تست قدرت خود در فارکس بیاموزد. بدون دانستن این مفاهیم نمی توان هم یک معامله گر موفق بود و هم با بروکر همکاری داشت.
در بسیاری از موارد، مبتدیان براین باورند که تنها با دانلود استراتژی از اینترنت و انجام دستورات آن به صورت مو به مو در حساب دمو می توانند موفق شوند.
قسمت هایی مانند « شرایط و ضوابط را قبول می کنم»، از جمله نکات مهمی هستند که باید به آنها توجه کرد زیرا، در این قسمت تمام شرایط و معاملات در حساب توضیح داده شده است و نباید بدون خواندن دقیق، از آنها عبور کرد.
جدی نگرفتن این مرحله می تواند زمینه اختلاف بین شما و بروکر را فراهم کند.
ما سعی کرده ایم در این مقاله شما را با مفاهیم زیر آشنا کنیم:
- مارجین کال و استاپ اوت همراه با مثال های کاربردی
- چگونگی طراحی مدلی برای کنترل مینیمم مارجین کال و نحوه استفاده از آن در معاملات
- چگونگی دور ماندن از استاپ اوت
- بر نخوردن به استاپ اوت و مارجین کال در زمان نامناسب
این داستان در تاریخ 30 دسامبر 2015 اتفاق افتاد. در آن روز، دنیس گروموف، معامله گری بود که با معجزه رو به رو شد. او توانست در عرض 4 ساعت و نیم ، بیش از 5000 معامله در زمینه خرید و فروش ارز به ارزش 483000 یورو انجام دهد. او بعد ها می گوید: « من نفهمیدم که چه اتفاقی افتاد، فقط می دانم که در آن زمان قیمت دلار در حال افزایش بوده است و برد در بازار سهام بهترین کاری بود که می توانستم انجام دهم» نتیجه ناراحت کننده بود: او تمام دارایی خود را از دست داد و به اندازه 110,000 یورو به بروکر مقروض شد.
این معامله گر، با دارایی خاصی به نام USDRUB_TOM معامله می کرد که نرخ مبادلات امروزی آن توسط بانک مرکزی روسیه به صورت رسمی مشخص شده است.
گروموف در ادامه اضافه کرده است که دلار آمریکا در مقایسه با USDRUB_TOD امروزی، کمی با ارزش تر است.
گروموف توانست در عرض 38 دقیقه، بیش از 2500 معامله را با دلار آمریکا به نرخ رسمی امروز خریداری کند و آن را با نرخ رسمی فردایی به فروش برساند. به نظر می رسد که میزان سپرده گذاری او کافی نبوده است به همین دلیل از بروکر درخواست لوریج کرد. پوزیشن خرید و فروش دارایی او از حد مورد نیاز برای مارجین فراتر نرفت ( مجموع سپرده حفظ شده توسط بروکر به عنوان تضمینی برای افتتاح عملیات تجاری) اما در آن زمان، حجم معاملات او در حدود 2724000 یورو بود.
در آن زمان، بروکر درباره مارجین کال به او هشدار داد، به همین دلیل به گروموف پیشنهاد داده شد تا با باز کردن پوزیشن های معکوس و مخالف، از میزان لوریج خود بکاهد و اما اشتباه معامله گر در این بود:
او به اختلاف قیمت ها توجهی نکرد ( انجام معاملات مکمل همزمان در اختلاف قیمت بین بازارهای مختلف در یک دارایی مالی) .
هرگونه استفاده از لوریج برای معاملاتی که بیش از یک روز باز بمانند، باعث ایجاد سوآپ و افزایش حجم معاملات می شود. معاملات با USDRUB_TOD در 31 دسامبر انجام شد در حالی که معاملاتی که با USDRUB_TOM صورت گرفته بود در 11 ژانویه انجام شد. در فاصله ایجاد شده در این چند روز، اکانت معامله گر شامل سوآپ شده بود که میزان آن بیشتر از سپرده او شد. این مسئله، نکته ای بود که مدیر بروکر به معامله گر اخطار می داد تا در مورد چنین معاملاتی دقت کند و آنها را ببندد. پس از آن، معامله گر تصمیم گرفت تا مسئله را از طریق دادگاه حل کند اما ناکام ماند.
باید گفت این داستان، توضیح کاملی درباره مفاهیم «مارجین کال»، « استاپ اوت» و «سوآپ» بود.
منظور از مارجین و مارجین کال چیست؟
مارجین ها گزینه هایی هستند که توسط بروکرها به معامله گران پیشنهاد داده می شوند. مارجین به معامله گر اجازه می دهد تا پوزیشن هایی به ارزش 10، 100 و حتی 1000 برابر بیشتر از میزان سپرده خود به شرط برگشت دادن آن، باز کند. هر بروکری لوریج مخصوص به خود را ارائه می دهد : نسبت های1:1( بروکر لوریجی را ارائه نمی دهد)، 1:10( معامله گر می تواند معاملات خود را با 10 برابر موجودی انجام دهد) ، 1:100 و حتی 1:200، توسط بروکرها به معامله گران عرضه می شوند.
براساس پیشنهاد رگولاتورهای اروپایی، قبلاً، میزان حداقل استفاده از لوریج به نسبت 1:200 بوده است اما امروزه این میزان تا 1:50 و حتی 1:30 نیز کاهش پیدا کرده است.
باید گفت همچنان بروکرهایی هستند که لوریج هایی به نسبت 1:1000 و حتی 1:2000 نیز ارائه می دهند.
دلایل ارائه لوریج از سوی بروکرها:
کمک به تأمین کنندگان نقدینگی: تأمین کنندگان نقدینگی، بانک های سرمایه گذاری هستند که میزان نقدینگی آنها وابسته به سپرده سرمایه گذارانی است که می توانند مقدار سپرده خود را افزایش دهند.
البته سوالی در اینجا مطرح می شود: تأمین کنندگان نقدینگی، چه چیزی را کسب می کنند؟
ممکن است بروکرها اسپرد خود را با آنها شریک شوند اما چیزی که مطرح است این است که چرا تأمین کنندگان، مکانیسم لوریج را به صورت مخفی نگه می دارند؟
ضریب های چند برابر کننده: صرف نظر از لوریج پیشنهادی، معاملات بر پایه دارایی و سپرده معامله گران انجام می شود. معامله گری که ارزی را می خرید، دیر یا زود برای بدست آوردن بالانس مورد نظر، آن را می فروشد. لوریج بروکر، تنها یک ابزار دیجیتالی است که به عنوان یک متعادل کننده برای معاملات مخالف در نظر گرفته می شود. مجموع حجم معاملات با استفاده از این روش بیشتر از حجم معاملاتی است که با استفاده از موجودی اکانت معامله گر انجام می شود.
بروکر- در نقش آشپزخانه: دستکاری ارقام در همان شرکت انجام می شود. هدف بروکر، دادن پیشنهاد به معامله گر برای دستیابی به بالاترین سطح در معاملات است تا به این ترتیب سرمایه خود را به راحتی از دست بدهد. از لحاظ تئوری، معاملات همراه با لوریج به معنای «استفاده از وام مجازی همراه با ضمانت سپرده معامله گر یا معاملات دو جانبه ای است که در آن معامله گر مجبور به فروش وام خود برای پس دادن آن می شود». این اظهار نظر 100% درست نیست . در هر معامله اعتباری، وام دهنده همچنین ریسک دریافت نکردن وام را می پذیرد.
در معاملات همراه با مارجین، بروکر این ریسک را برعهده نمی گیرد.
مثال هایی درباره لوریج
بدون لوریج- معامله گر 1000 دلار دارد که می خواهد 600 دلار از آن را در زمینه نفت سرمایه گذاری کنید. میزان نوسان نفت کم است : 0.1-0.3٪ در هر روز. فرض کنید که معامله گر به صورت روزانه معاملات خود را در این بازار انجام می دهد اما به دلیل بروز اتفاقیُ قیمت نفت ناگهان 5٪ افت پیدا می کند و از بشکه ای 60 دلار به 57 دلار می رسد. اگر معامله گر با 600 دلار، پوزیشن خریدی باز کرده باشد میزان ضرر او برابر با 30 دلار= 0.05*600 خواهد شد. توجه داشته باشید که 1000 دلار سپرده میزان ناچیزی است.
با لوریج- فرض کنید که معامله گر مطمئن است که قیمت نفت افزایش پیدا می کند به همین دلیل تصمیم گیرد از لوریجی به نسبت 1:1000 استفاده کند. بروکر 600 دلار از حساب شما را به عنوان وثیقه نگه می دارد و 400 دلار از آن را به عنوان بیمه در نظر می گیرد. بنابراین، معامله گر پوزیشنی به ارزش 60،000 دلار=100*600 باز می کند، اما در ادامه به دلیل وقوع حادثه ای، قیمت نفت افت پیدا می کند و ضرر 30 دلاری او برابر با 3000 دلار می شود. اگر معامله گر این میزان پول را در حساب خود نداشته باشد، تمام معاملات او با رسیدن نفت به بشکه ای برابر با 57 دلار بسته خواهد شد.
به این ترتیب، براحتی می توان محاسبه کرد که ضمانت 600 دلار همراه با لوریج مشخص می تواند تنها در برابر 1% کاهش قیمت (0.6 دلار) مقاومت کند.
مارجین کال شرایطی است که در آن بروکر به معامله گر اطلاع می دهد تا اکانت خود را در صورت کاهش میزان موجودی در زیر سطح معین شده، شارژ کند.
استاپ اوت، بسته شدن اجباری معاملات آزاد معامله گر با قیمت فعلی بازار در شرایطی که نسبت مبلغ سپرده و ضرر فعلی برای پوزیشن های باز در این زمان (سطح مارجین) کمتر از تونل قیمتی ایجاد شده برسد. در این صورت، پوزیشن هایی که باز هستند یکی پس از دیگری بسته می شوند تا اینکه مقدار مارجین آزاد به بیشتر از حد تعیین شده برسد.
مثال: فرض کنید که میزان مارجین کال در سطح 20% و استاپ اوت در سطح 10% مشخص شده باشد. میزان سپرده گذاری معامله گر برابر با 300 دلار است ، از لوریجی به نسبت 1:100 استفاده می کند و قراردادی به ارزش 20 هزار دلار را با بروکر می بندد. توجه داشته باشید که میزان بودجه ای که معامله گر باید برای باز کردن معاملات خود استفاده کند 1/100*20،000 یا 200 دلار است.
زمانی که معامله گر 260 دلار ضرر کند، سیگنال اخطاری به او فرستاده می شود و زمانی که میزان موجودی امانت او به 20 دلار برسد، معاملات به صورت اجباری بسته می شوند.
توجه داشته باشید که هدف رگولاتورهای اروپایی بوسیله تعیین محدودیت ها برای حداکثر میزان لوریج، مبارزه با بروکرها نیست بلکه هدف آنها ایستادگی در برابر بروکرها است.
میزان لوریج های تعیین شده در فارکس ریسکی را برای معامله گران به همراه ندارد. از آنجا که هیچ فرقی بین استفاده از لوریج های به نسبت 1:100 (همراه با ضمانت 200 دلاری) و 1:200 (با ضمانت 100 دلاری) برای سپرده ای به میزان 300 دلار وجود ندارد، می توان به این نتیجه رسید که حجم معاملات اهمیت زیادی پیدا می کند. اگر تارگت معامله گر در این شرایط، رسیدن به 20 هزار دلار باشد، تحت تأثیر احساسات عمل می کند ، از لوریج های بیشتری برای رسیدن به هدف خود استفاده می کند و در این صورت خود را در معرض ضرر بالایی قرار می دهد.
در پلتفرم معاملاتی MT4، اطلاعات مربوط به دارایی قابل دسترسی و سطح مارجین در منوی زیر تب « معامله» موجودند.
آشنایی با مفاهیم
موجودی حساب شما، میزانی است که به اکانت معاملاتیتان واریز می کنید.
بالانس، میزانی از سپرده حساب شماست که برای انجام معاملات در آن لحظه استفاده می شود و بعد از انجام معامله در حساب معاملاتی معامله گر باقی می ماند.
اگر میزان ضرر یک معامله باز بدون سود بیشتر از میزان سود معاملات همراه با سود باشد، مقدار بالانس شما کمتر از ضرر حاصل از معاملات می شود. برای مثال، فرض کنید میزان سپرده گذاری شما برابر با 100 دلار باشد. یکی از دو معامله انجام شده همراه با سودی برابر با 32 دلار بوده است اما معامله دوم با ضرری برابر با 43 دلار همراه شده است. در این صورت میزان بالانس حساب شما برابر است با: 89=43-32+100
مارجین (که عنوان «ضمانت» نیز شناخته می شود) یک سرویس وام کوتاه مدت است که توسط بروکر برای پوزیشن های باز در نظر گرفته می شود. اگر معامله گر یورو را به ارزش 10 هزار دلار خریداری کند و از لوریجی به نسبت 1:100 استفاده کند می تواند 100 دلار وام بگیرد.
مارجین آزاد، سرمایه ای است که در معاملات استفاده نمی شود و تصمیم گیری برای استفاده از آن به عهده معامله گر است که با عنوان « بالانس-مارجین» محاسبه می شود.
سطح مارجین به عنوان اندیکاتوری است که میزان بالانس حساب را منعکس می کند و به صورت درصد نوشته می شود. اگر میزان آن به کمتر از مقدار تعیین شده برای استاپ اوت برسد، معاملات معامله گر بسته می شود. فرمول زیر در محاسبه این میزان به شما کمک می کند:
100*مارجین /سرمایه حساب
به عنوان مثال،فرض کنید که معامله گر 100 دلار به حساب خود واریز می کند و پوزیشنی را در حجم 0.01 لات و با قیمت 1.4500 دلار با استفاده از لوریجی به نسبت 1:100 باز می کند. 1لات برابر است با 100 هزار واحد ارز مشروط مورد نظر، بنابراین با خرید 0.01 لات باید 14.5 دلار بپردازید، بنابراین، سرمایه مورد نیاز برای خرید 1 لات برابر است با 1450 دلار، این در حالی است که موجودی حساب شما برابر با 100 دلار است.
بالانس حساب شما نیز قبل از باز کردن پوزیشن برابر با 100 دلار بوده است. میزان مارجین برابر با 14.5 دلار، مارجین آزاد برابر با 85.5 دلار و سطح مارجین برابر با 689 %= 100* 100/14.5
خواهد شد.
چگونه می توان مقدار تقریبی سطح مارجین را محاسبه کرد؟
سیستم مدیریت ریسک باید شامل مدیریت های ریسک مختلف باشد تا بتواند با توجه به وضعیت بازار، اصلاحات لازم را در عرض چند دقیقه انجام دهد و نتایج معاملات آتی را به نفع معامله گر به پایان برساند.
مدیریت سپرده گذاری شما اجازه می دهد تا بتوانید پیش بینی کنید که نرخ کدام ارز با میزان لات تعیین شده در فارکس با استاپ اوت رو به رو می شود. با توجه به میانگین داده های نوسانی، یک استراتژی مناسب می تواند برای افزایش حجم پوزیشن ها مطابق با نرخ تغییرات در قیمت و سطح لوریج استفاده شود.
ویژگی کاربرد های مارجین در فارکس
در استفاده از مارجین، بر خلاف سایر وام ها، معامله گران به طور منظم، درصدی را برای استفاده از وام پرداخت نمی کنند. هر بروکری، سوآپ مخصوص به خود را دارد. (سوآپ، کمیسیونی است که برای پوزیشن های باز در طول یک شبانه روز پرداخت می شود). وجود سوآپ باعث می شود تا موجودی حساب معامله گر با سرعت بیشتری کاهش یابد.
در اکثر مواقع، موارد مربوط به استفاده از مارجین کوتاه مدت است.
توجه داشته باشید که معامله گر تنها در صورتی از لوریج استفاده می کند که از ادامه دار بودن ترند بازار اطمینان داشته باشد. بعد از کسب سود از پوزیشن های کوتاه مدت، معامله گر، دوباره و تنها با سرمایه خود شروع به کار می کند. در چنین شرایطی و در اکثر مواقع، فرد، بیشتر از مبلغ واریزی به حساب خود ضرر نمی کند و بالانس حساب او منفی نمی شود.
بهتر است توضیحی درباره پاراگراف بالا بدهیم: بروکری که تنها برای یک روز وام می دهد، در معرض ریسک قرار نمی گیرد زیرا در صورت تغییر ناگهانی قیمت ها سریعاً می تواند معاملات معامله گر را ببندد اما اگر معاملات تا روز بعد باز بمانند و یا شرایط اضطراری در بازار به وجود بیاید، وضعیت متفاوت خواهد شد.
برای مثال، در اواسط ژانویه 2015، بانک مرکزی سوییس اجازه داد تا واحد پولی این کشور نوسان کند، به گونه ای که در طول یک شب، ارزش فرانک در برابر دلار و یورو 30% افزایش پیدا کرد. این تصمیم برای بسیاری از افراد غیرمنتظره بود. در روز اول، به دلیل به وجود آمدن نوسانات زیاد :
برخی از معاملات مشکوک و در معرض خطر، میزان مارجین مورد نیاز خود را تغییر دادند.
می توان گفت که تقریباً تمام بروکرهایی که در بازارهای غیر شناور فعالیت می کردند، متحمل ضرر شدند و حتی بروکر آلپاری ورشکست شد. همچنین، ضرر و زیان مشتریان نیز بیش از سپرده های آنها شد و بروکرها مجبور شدند تا خسارت آنها را بپردازند.
چگونه می توان از مارجین کال و استاپ اوت دور بود؟
- پیشنهادات ارائه شده درباره شرایط هر معامله را با دقت مطالعه کنید.
- با استانداردهای مدیریت ریسک پیش بروید. توجه داشته باشید که نباید مجموع پوزیشن هایی که به صورت همزمان باز می کنید، بیشتر از 10% از میزان سپرده حسابتان باشد.
- به مثال های موجود در مقاله توجه کنید.
- در صورت استفاده از لوریج، بسیار محتاط عمل کنید. تارگتی را برای حجم پوزیشن های خود در نظر بگیرید و سعی کنید برای باز کردن پوزیشن های خود از ماکزیمم مقدار مجاز استفاده نکنید.
- میزان لوریج و نوسانات بازار را تخمین بزنید. هرچه نوسانات بیشتر باشد، از لوریج کمتری در معاملات همراه با مارجین استفاده کنید.
- استاپ ها را تعیین کنید.
در پایان باید بگوییم که از لوریج ها واهمه نداشته باشید زیرا هر ابزاری اگر در جای مناسب استفاده شود می تواند شما را به سود خوبی برساند. استفاده از لوریج، موضوعی شخصی است بنابراین در این مقاله برای استفاده از آن تأکیدی نکرده ایم. مدیریت ریسک و کنترل پوزیشن های غیر سود آور یکی از موثرترین روش های جلوگیری برای برخورد نکردن به استاپ اوت است.
