دلار آمریکا به چه سمتی می رود؟

چشم انداز کنونی دلار آمریکا چگونه است؟

دلار آمریکا بعد از تجربه شکست در سال 2020، توانست در سال 2021، شروع خوبی داشته باشد.
این ارز در ماه ژانویه، به واسطه جهش خوبی که داشت توانست خوش بینی هایی را در جهت بهبود اوضاع اقتصادی ایجاد کند اما باید گفت که عمر این جهش و ریکاوری، کوتاه بود.

شاخص دلار که عملکرد این ارز را نسبت به 6 ارز دیگر مقایسه می کند در سال 2020، در روند نزولی قرار گرفت و با نشان دادن سقوطی 7 درصدی، به پایین ترین حد خود در سه سال گذشته رسید.
در ماه مارس، به دلیل هجوم سرمایه گذاران به سمت دارایی سنتی امن، ارزش دلار افزایش پیدا کرد اما حمایت های زیاد بانک مرکزی و مطرح شدن بحث واکسن درباره کووید این روند را معکوس کرد و باعث پایین آمدن ارزش دلار شد. 

باید گفت که کاهش ارزش دلار در سال  2020 به دلیل بحران جهانی ناشی از همه گیری و سیاست های مشابه بانک های مرکزی و دولت ها درباره حمایت های مالی گسترده و کم کردن نرخ بهره در مقایسه با کاهش ارزش این ارز در رکود اقتصادی 2007/2009 ملایم تر بوده است.

اصلی ترین عواملی که بر عملکرد دلار تأثیر گذار هستند

نرخ بهره

انتظار می رود که فدرال رزرو ایالات متحده نرخ بهره را در پایین ترین سطح حفظ کند و به خرید دارایی ادامه دهد.
به دلیل تغییراتی که بانک مرکزی در سیاست های خود در سال 2020 در نظر گرفته است، نرخ بهره تنها با افزایش تورم و رسیدن به منطقه هدف 2%، بالا می رود و این روند، تا زمانی که سطح اشتغال به حداکثر میزان مورد نظر بانک فدرال نرسد، ادامه پیدا می کند.

براساس سیاست های بانک مرکزی، فشار نزولی بر نرخ های بهره بلند مدت تا سال 2023 ادامه خواهد داشت و همین مسئله می تواند چشم انداز تلخی را برای  دلار ترسیم کند.

فعالیت اقتصادی

اقتصاد ایالات متحده در سال 2020 به دلیل تأثیر شدید بیماری همه گیر ویروس کرونا 3.5٪ کوچک شد.
تولید ناخالص داخلی در سه ماهه دوم، زمانی که شیوع آن به ایالات متحده رسید، 33.3 درصد افت کرد، اما در سه ماهه سوم به دلیل خوش بینی درباره بهبود روند اقتصادی، 33.4 % رشد داشته است.

موج جدید COVID-19 و اقدامات محدود کننده سخت ، روند بهبود را بسیار کند کرد و در نتیجه، اقتصاد این کشور در 4 ماهه چهارم سال 2020، 4٪ کوچک شد.
فعالیت در بخش تولید آمریکا در اواسط سال 2020 به شدت کند شد و به پایین ترین سطح خود در بیش از یک دهه گذشته رسید اما در نیمه دوم سال، فعالیت بخش تولید و ساخت، ارتقا پیدا کرد به گونه ای که در ماه دسامبر، به بالاترین حد خود در 6 ماه گذشته رسید.
این درحالی است که به دلیل انتشار موج دوم ویروس کرونا، بخش سرویس و خدمات روند نزولی را طی می کند.

کار

اشتغال ایالات متحده به طور جدی تحت تأثیر بی سابقه بیماری کرونا قرار گرفته است ، به گونه ای که که میزان بیکاری در ماه های مارس و آوریل 2020، از جنگ جهانی دوم تا امروز، بی سابقه بوده است. میزان اشتغال در ایالات متحده در سال 2020، 14.5% کاهش یافت، در حالی که در رکود بزرگ 2007/2009 این رقم برابر با 6.3% بوده است.
همچنین، میزان بیکاری در سال گذشته به 14.7% رسید، در حالی که این میزان در دوره بحران قبلی برابر با 10% بوده است.

بخش کار آمریکا در زمان دوران قرنطینه در ماه مارس، 20.6 میلیون شغل را از دست داد اما در ماه های می و ژوئن به سرعت جهش پیدا کرد ولی در بازه زمانی ماه های جولای و دسامبر با نزولی شدن حقوق بخش غیر کشاورزی، در ماه دسامبر، دوباره دچار ضعف شد. 

وضعیت اشتغال در ماه ژانویه نشان دهنده بهبود اوضاع و شرایط در این بخش بوده است اما میزان پیشرفت آن با کندی همراه است. همین امر نشان می دهد که دوره ریکاوری در بخش کار و اشتغال به زمان زیادی نیاز دارد که تأثیر منفی روی ارزش دلار خواهد گذاشت.
نرخ بیکاری در ماه مارس از میزان 6.8 میلیون نفر کاهش پیدا کرد اما همچنان تعداد افرادی که از بیمه بیکاری استفاده می کنند در بالاترین سطح خود بعد از بحران 2007/2009 قرار دارد.
باید گفت که روند بهبودی در بخش کار و اشتغال آمریکا با سرعت پایین و کمتر از انتظار، در حال پیشرفت است.

محرک مالی

در آغاز بحران همه گیری، دولت آمریکا 3 تریلیون دلار به اقتصاد تزریق کرده است که این میزان در ماه دسامبر به 900 میلیارد دلار رسید.
کمک های مربوط به اولین پکیج اقتصادی به پایان رسیده است و کنگره در حال آماده سازی دومین پکیج به ارزش 1.9 تریلیون دلار در زمینه کمک به اقتصاد است.  

چشم انداز 2021

چشم انداز دلار آمریکا برای سال 2021 همچنان ضعیف است. به دلیل کند بودن روند رشد وضعیت اقتصادی انتظار می رود دلار در نیمه اول سال همچنان تحت فشارهای فزاینده ای باقی بماند.

بسته جدید محرک مالی که برای بهبود اقتصادی در نظر گرفته شد باعث افزایش ریسک در بازار شده است، چنین روندی باعث پیشرفت شاخص های سهام ایالات متحده آمریکا و تحت فشار قرار دادن دلار می شود.
در همین راستا، شاخص هایS & P500 ، Dow Jones و Nasdaq100 به بالاترین رکورد خود رسیده اند که نشان دهنده پیشرفت وضعیت بازار هستند.

قیمت بالای نفت همچنین بر دلار آمریکا تأثیر می گذارد. قیمت نفت خام پس از سقوط تاریخی در دوره مارس-آوریل 2020 (هنگامی که قیمت های نفت در یک نقطه به صفر رسید) ، افزایش قابل توجهی داشته است.
تسریع در بهبود تقاضای جهانی نفت و بازگشت به حالت عادی پس از فروکش کردن بحران، همچنان باعث افزایش قیمت آن و افزایش ریسک در بازار می شود.

شاخص دلار، حمایت های اساسی تکنیکال را در محدوده 90 / 88 دلار تحت فشار قرار می دهد و انتظار می رود با شکست این سطوح ، شتاب نزولی بیشتری بگیرد. پیش بینی می شود که این ضعف تا نیمه اول سال همچنان پابرجا باقی بماند و در نیمه دوم، در صورت تقویت اقتصاد، تا حدی بهبود پیدا کند.
لازم است بدانید که اکثر کارشناسان بازار انتظار ندارند که امسال دلار بتواند پیشرفت قابل توجهی داشته باشد.