گزینه پیش رو برای پوند در سال 2021 چیست؟
پوند انگلیس سال های سال به عنوان ارزی مطمئن در معاملات استفاده می شد. تصمیم بریتانیا برای ترک اتحادیه اروپا باعث شد تا نرخ مبادلات این ارز در معاملات کاهش پیدا کند. از ژوئن 2016 رای انگلیس به Brexit باعث ورود این کشور به رکود اقتصادی شد و GBP را وارد دوره افول و نوسانی خود کرد.
برای مثال در این دوره، استرلینگ در اکتبر 2016 تا ژوئن 2017 نسبت به دلار 15%-، نسبت به یورو 2%- و نسبت به دلار استرالیا و کانادا به ترتیب 2.1%- و 2.3%- افت پیدا کرد.
در انتهای دسامبر 2017، اتحادیه اروپا و انگلیس برای جدا شدن از یک دیگر به توافق رسیدند.
در همان زمان، ارزش GBP در برابر دلار 0.9% و نسبت به یورو 1% افزایش یافت.
در اواخر بهار و تابستان 2020 ، انگلیس و اتحادیه اروپا مذاکراتی را برای نهایی کردن این توافق انجام دادند. در همان دوره و اوایل سپتامبر 2020، ارزش GBP/USD به اندازه 799 پیپ و ارزش GBP/EUR به اندازه 303 پیپ کاهش یافت.
حال با گذشت 3 ماه از خروج انگلیس از اتحادیه اروپا و نگرانی ها درباره معاملات، بازار سهام و ارزش GBP همچنان در کانون توجهات قرار دارند.
هنوز هم پیش بینی آینده پوند ، چگونگی و بهبود آن غیرممکن است اما برخی از تحلیلگران براساس مطالعات انجام شده خود به پیشروی مثبت این ارز در آینده اشاره کرده اند ولی به شما پیشنهاد می دهیم که به دلایل زیر نسبت به GBP با احتیاط عمل کنید:
- تصمیم بانک انگلیس مبنی بر کاهش بیشتر نرخ بهره و چاپ پول بیشتر
- معاملات و مذاکرات انگلستان با اتحادیه اروپا در مورد تجارت (به عنوان مثال دسترسی به یک بازار بدون آزادی حرکت)
- ادامه سرمایه گذاری شرکت ها در انگلیس
- عدم جابجایی شرکت ها در خارج از کشور
- تقاضای سرمایه گذاران برای دستیابی به پوند انگلیس
براساس پیش بینی HSBC اگر انگلیس موفق شود با سایر کشورهای اتحادیه اروپا به توافق تجاری پس از Brexit دست یابد ، ممکن است با کاهش ارزش ارز خود رو به رو شود.
براساس آنالیزهای انجام شده توسط HSBC، اگر توافقی بین اتحادیه اروپا و انگلیس انجام نشود، ارزش ارز این کشور در مدت کوتاهی بین 20-25% افت می کند که در نتیجه آن ارزش جفت ارز GBP/USD نیز 1.10 کاهش و به دنبال آن نرخ معاملات این جفت ارز نیز در اواسط 2021، به میزان 1.09، نزول می کند.
این در حالی است که از اواسط 2021 تا اواخر آن، این نرخ به 1.25 خواهد رسید.
به همین ترتیب ، برخی دیگر از تحلیلگران پیش بینی کرده اند که GBP در مقابل USD بیش از حد نزولی شود از طرفی دیگر هم ، انتظار می رود دلار آمریکا در دولت جدید ایالات متحده تضعیف شود.
براساس پیش بینی بانک مرکزی برای 3 ماهه نخست، نرخ جفت ارز GBP/USD از 1.32 تا 1.37 تغییر می کند که به عنوان پیش بینی بلند مدت این نرخ را 1.42 در نظر گرفته است.
علاوه براین، اسکاتی بانک کانادا برای جفت ارز GBP/USD، روندی خنثی را در نظر گرفته که میزان نرخ آن بین 1.33 تا 1.34 متغیر است.
در مقابل، بانک سرمایه گذاری Nomura، روند صعودی تری را برای نرخ معاملات پوند به دلار در نظر گرفته است و پیشبینی می کند این میزان در انتهای سال 2021 به 1.45 برسد اما در این میان Credit Suisse نگاه خوش بینانه تری برای جفت ارز GBP/USD در سال 2021 دارد و معتقد است که نرخ این ارز به 1.5 می رسد. NAB نیز پیش بینی می کند که این جفت ارز در سال 2021 با نرخ 1.1495 معامله شود.
گاوین فرند ، استراتژیست ارشد بازار در NAB لندن معتقد است که دلیل تقویت نشدن GBP نسبت به یورو، به دلیل تصمیم انگلیس برای ترک اتحادیه اروپا است که بر روی اقتصاد این کشور تأثیر زیادی داشته است.
دفتر مستقل مسئولیت بودجه انگلیس پیش بینی کرده است که این کشور احتمالاً شاهد کاهش 4 درصدی رشد اقتصادی خود خواهد بود که در صورت عدم خروج از اتحادیه اروپا می توان از این امر جلوگیری کرد، بنابراین، پیش بینی می شود که جفت ارز پوند/یورو با نرخ 1.1360 معامله شود.
استراتژیستی در Nomura معتقد است که GBP به دنبال پیدا کردن حمایتی در کوتاه مدت نیست اما برنامه واکسیناسیون انگلیس می تواند تأثیر مثبتی روی این ارز داشته باشد.
در حال حاضر، نرخ جفت ارز GBP/EUR و استرلینگ تقریباً ثابت است اما اگر انتظارات Nomura محقق شود، در ماه های آینده باید انتظار بازگشت هر دو مورد را به 1.16 داشته باشیم.
با در نظر گرفتن همه پیش بینی های فوق،
- آیا سرمایه گذاران می توانند نوری را در انتهای تونل ببینند؟
- آیا در آینده نزدیک هنوز فرصت های تجاری بالقوه در انگلیس و با این جفت ارزهای اصلی وجود دارد یا خیر؟
نگاهی به چشم انداز پوند بعد از Brexit
بعد از گذشت چهار سال و نیم از رفراندوم اولیه Brexit در انگلیس، این کشور با رأی اعضا از اتحادیه اروپا خارج شد. مرحله گذار Brexit در تاریخ 31 دسامبر منقضی شد، به این معنا که انگلیس، اتحادیه گمرک تک بازار را ترک کرده است و اکنون طبق مقررات معامله تجاری توافق شده در هفته آخر سال 2020، با اتحادیه اروپا معامله خواهد کرد.
این شرایط برای معاملات تجاری ،یک سال پرتنش و دشوار بود که با ترک کردن چندین مهلت قانونی همراه شد.
بالا رفتن پوند تحت تأثیر اخبار توافق
اخبار مربوط به توافق در انگلیس با خوش بینی همراه بوده است. به نظر می رسد که پوند انگلیس در برابر دلار و یورو قدرت گرفته است.
درواقع، قیمت دارایی های انگلیس به دلیل خودداری سرمایه گذاران جهت پس گرفتن سرمایه خود با این توافق بالاتر رفت.
انتقاد به توافق: بخش سرویس و خدمات انگلیس
این توافق به دلیل کم و کاستی های خود در بخش سیاست و بازار معاملات مورد انتقاد قرار گرفته است زیرا بسیاری از کارشناسان معتقدند که چنین توافقی پاسخگوی اقتصاد انگلستان نیست.
یکی از انتقاد های اصلی نسبت به این توافق، توجه نکردن به بخش سرویس دهی و خدمات است. بخش های اصلی این توافق، معاملات بین انگلیس و اتحادیه اروپا را پوشش می دهد.
از آنجا که بخش سرویس و خدمات 80% از اقتصاد انگلیس را شامل می شود، نبود قانون و چارچوب معین در این توافق می تواند تأثیر منفی در سرمایه گذاری های تجاری و روند استخدام در سال جاری داشته باشد.
در رابطه با بخش خدمات مالی، به طور خاص، این توافق در حال حاضر یک توافق نامه جایگزین را تعیین می کند که جزئیات آن در آینده روشن خواهد شد.
سرویس های سرمایه گذاری تحت ریسک در انگلستان
اتحادیه اروپا از اعطای «معادل سازی» برای شرکت های خدمات مالی انگلیس امتناع کرده است و به همین دلیل بازارهای مالی انگلیس را با خروج سرمایه رو به رو کرده است. در ده روز اول سال ، 1.2 تریلیون پوند از انگلیس به بازارهای مالی اروپا بازگردانده شد.
در واقع ، تنها در تاریخ 4 ژانویه ، اولین روز معاملات سال نو، انگلیس 5 میلیارد پوند از دارایی خود را در بازارهای اروپا از دست داد، در این میان بسیاری از کارشناسان نسبت به از دست دادن همیشگی این میزان هشدار داده اند.
با توجه به این موضوع، خروج این مقدار سرمایه، اعتبار لندن را به عنوان قلب بازارهای اروپایی از بین می برد.
به وجود آمدن احساسات و دیدگاه منفی در سرمایه گذاران باعث ضعیف شدن GBP و پایین آمدن قیمت این دارایی می شود.
محدودیت های «شرایط برابر»
بخش های دیگری در توافقنامه Brexit مانند «شرایط برابر» وجود دارند که تجارت و معاملات انگلیس را با موانع زیادی رو به رو کرده است.
بر اساس این شرایط ، در صورت انحراف تجاری بیش از حد انگلیس از قوانین و مقررات اتحادیه اروپا، نسبت به اعمال تعرفه های گمرکی اتحادیه اروپا و سایر موانع آسیب پذیر خواهد شد.
این سطح از محدودیت، تهدیدی جدی برای برنامه های نخست وزیر انگلیس برای تبدیل شهر لندن به سنگاپور است.
ریسک نزولی شدن GBP
به نظر می رسد با جلوگیری از انجام معاملات بدون توافق Brexit می توان تا حد زیادی از کاهش ارزش GBP جلوگیری کرد. خروج از سرویس های مالی در ماه های آینده عمیق تر می شود بنابراین می توان گفت که تأثیر این توافق بر بخش سرویس و خدمات به عنوان بزرگترین تهدید به شمار می آید.
تأخیر در زنجیره های تأمین نیز با توجه به الزامات قانونی جدیدی که در تجارت بین این قاره و انگلیس وجود دارد تهدید بزرگی است. یک نظرسنجی توسط سازمان تولیدکنندگان انگلستان Make UK نشان داد که تقریباً 50٪ از اعضای آن نگران تأخیرات گمرکی و بیش از 39٪ نگران هزینه های جدید نظارتی هستند.
افزایش خطرات ناشی از COVID
با توجه به گسترش سویه جدید ویروس کرونا در انگلستان و قرنطینه مجدد، اقتصاد این کشور به شدت در معرض ریسک قرار گرفته است.
در همین راستا، اکثر اقتصاددانان درباره وقوع رکود اقتصادی عمیقی در این کشور هشدار دادند. در این میان، ریشی سوناک، وزیر دارایی، نسبت به بدتر شدن وضعیت اقتصادی قبل از بهتر شدن آن اخطار داد.
انتظارات بانک انگلیس
با توجه به خطرات ناشی از همه گیری مداوم COVID و ایجاد اختلال در اقتصاد در نتیجه Brexit، بازارها منتظر ارائه راهکارهای تازه از سوی بانک ها در جهت راحت تر شدن شرایط معاملات هستند.
BOE اخیراً در مورد اجرای نرخ های منفی در انگلیس بحث کرده است ، حتی از بانک های منطقه ای در مورد چگونگی تأثیر چنین اقدامی بر آنها تحقیق کرده است.
در همین هفته شاهد بودیم که سیاستگذار BOE سیلوانا تنریو، خواستار استفاده از نرخهای منفی در انگلستان برای کمک به تحریک اقتصاد شده است.
دیدگاه تکنیکال
GBP/USD
این جفت ارز توانسته است در کانال های صعودی معامله شود و 20% از نزول خود را در سال 2020 جبران کند. قیمت آن اخیراً در بالای سطح 1.3516 شکسته شده است که به عنوان سطح مقاومت در سال 2019 و 2020 شناخته شده بود.
این افزایش، به سختی صورت گرفته است. شکست در پایین کانال و سطح 1.3191 می تواند زمینه را برای اصلاح عمیق تر کاهش دهد.
توجه داشته باشید که در صورت ادامه حرکت این جفت ارز در این کانال ، معامله گران به دنبال حرکت نهایی برای رسیدن به بالاترین سطح یعنی 1.4343 هستند.
