استراتژی میانگین کاهشی چیست؟

استراتژی میانگین کاهشی یا میانگین رو به پایین مدلی است که در آن معامله گر نماد معاملاتی خود را (مانند فارکس یا کالاها) با قیمت هایی پایین تر از قیمت اصلی می خرد. این کار باعث می شود که قیمت متوسط پرداخت شده برای تمام دارایی هایی که خریداری می شوند پایین تر بیاید. آیا این استراتژی برای انجام معاملات مناسب است و یا صرفاً راهی است برای از دست دادن سرمایه در بازار معاملات؟
پاسخ به این سوال به عوامل مختلفی بستگی دارد به همین دلیل بهتر است در ابتدا به نحوه عملکرد این روش بپردازیم. 

فرض کنید که شما 10 هزار سهم با قیمت هر سهم برابر با 100 دلار خریده اید اما قیمت این سهم ها به 92 دلار کاهش می یابد. سپس 1000 سهم دیگر را به ارزش هر سهم 92 دلار می خرید که به این ترتیب قیمت میانگین آن را به 96 دلار برای هر سهم کاهش می دهد. 

اگرچه ممکن است این روش کمی منطقی به نظر برسد اما ریسک بالایی خواهد داشت.
قیمت ها بعد از میانگین گیری افزایش پیدا می کنند. به نظر شما چند بار احتمال دارد تا با سهمی رو به رو شویم که روندی نزولی را طی کند و بعد از کاهش قیمت بتوانیم بیشتر روی آن سرمایه گذاری کنیم و میزان سرمایه گذاری خود را به امید بالا رفتن دوباره قیمت آن افزایش دهیم؟
در بسیاری از موارد، معامله گر از چنین روندی ناامید می شود و سهم خود را می فروشد و بعد از فروش او سهام روند رو به رشدی به خود می گیرد، این سناریو بارها و بارها برای بسیاری از معامله گران در بازارهای مختلف اتفاق افتاده است. 

اگرچه میانگین گیری کاهشی به ظاهر یک استراتژی است، اما می توان گفت که این روش بیشتر یک بازی روانی ذهنی است تا یک استراتژی سرمایه گذاری قانونی و قابل درک. 

از لحاظ تئوری، اگر یک سرمایه گذار دوست داشته باشد تا سهمی را با قیمت 35 دلار بخرد اما قیمت سهم کاهش پیدا کند ولی سرمایه گذار همچنان سرمایه گذاری ارزش سهم را همان 35 دلار بداند، خرید آن با قیمت پایین تر به منزله دریافت تخفیف خواهد بود. اینکه سرمایه گذار به تصور این موضوع که ارزش ذاتی سهم بیشتر از قیمت کنونی آن است، تصمیم به خرید بگیرد، دلیل خوبی برای سرمایه گذاری نیست. 

عمل کردن با روش میانگین گیری کاهشی به  سرمایه گذاران این امکان را می دهد که پایه و اساس هزینه های خود را در یک موقعیت معین در بازار کاهش دهند و تنها در صورت شروع رشد بازار می تواند عملکرد خوبی داشته باشد زیرا این پیشرفت به معامله گر این امکان را می دهد که دارایی های بیشتری را با قیمت پایین تر به دست آورد و سود آتی خود را افزایش دهد. اما اگر بازار به نزول خود ادامه دهد، فرد با ضرر زیادی مواجه می شود. 

طرفداران این تکنیک به این روش به عنوان نوعی استراتژی برای افزایش سرمایه خود نگاه می کنند و مخالفان معتقدند که این روش باعث بوجود آمدن مقداری زیان می شود.
برای دارایی هایی در بازار فارکس و CFD که شامل لوریج می شوند، این روش می تواند در مدت زمان کوتاهی باعث زیان شود. 

این استراتژی غالباً مورد توجه سرمایه گذارانی قرار می گیرد که برای فعالیت های خود افقی بلند مدت و ضد سرمایه گذاری را در نظر می گیرند. این روند در واقع رویکردی مخالف با روند سرمایه گذاری در بازار را دارد.
لازم است تا دوباره این قانون را بیان کنیم: خرید کردن هنگامی که خون در خیابان پاشیده است! 

جالب اینجاست که طی این سالها برخی از باهوش ترین سرمایه گذاران جهان از جمله وارن بافت توانسته اند استراتژی میانگین کاهشی را با موفقیت انجام دهند و همین مسئله می تواند این توهم را ایجاد کند که این استراتژی نوعی روش برای سرمایه گذاری است.
با این حال سرمایه گذارانی مانند بافت می توانند سهام اضافه برخی کمپانی ها را به دلیل فرضیات شان درباره پایین تر بودن ارزش واقعی آن سهم خریداری کنند ، بنابراین همان طور که متوجه شده اید دلیل خرید این سهام ها از سوی چنین افرادی در واقع اجرای روش میانگین کاهشی نیست. به علاوه چنین افرادی به دلیل داشتن سرمایه زیاد می توانند ماه ها و یا سال ها در برابر شرایط بد بازار مقاومت کنند.

اگر در شرایط نزولی قیمت ها سهام خود را خرید کنید و ناگهان با افزایش ارزش سهام خریداری شده رو به رو شوید، به این یقین می رسید که این استراتژی روشی بسیار خوب و پربازده است اما اگر روند نزولی قیمت ها ادامه یابد، باید درباره بستن پوزیشن های خود به منظور محدود کردن ضرر یا ادامه این استراتژی تصمیم گیری کنید، به همین دلیل درست عمل کردن در چنین شرایطی نیاز ما را به تحلیل بازار چند برابر خواهد کرد. 

اگر با استفاده از تحلیل و بررسی بازار به این نتیجه برسید که روند نزولی قیمت ها همچنان ادامه می یابد ولی همچنان به اجرای این استراتژی اصرار داشته باشید، در واقع ریسکی خطرناک انجام می دهید که پایان آن با ضرر برای شما همراه خواهد شد. 

در مقابل، اگر با تحقیق و بررسی شرایط بازار به این نتیجه برسید که بازار روندی صعودی در پیش خواهد گرفت، می توانید  آگاهانه تا زمانی که این استراتژی از قوانین مدیریت سرمایه پیروی می کند، از آن استفاده کنید. توجه داشته باشید که در هر دو حالت باید محدودیتی برای میزان ضرر خود داشته باشید زیرا بازار غیرقابل پیش بینی است ، به همین دلیل باید همیشه محتاط رفتار کنید. 

مثالی درباره سهام

برای نشان دادن تفاوت بین استفاده از روش میانگین کاهشی بر اساس آنالیز بازار و روش بدون درک و اطلاع از وضعیت بازار به مثال زیر توجه کنید:

تفاوت بین این دو شرایط را می توان با سرمایه گذاری روی سهام و شرکت دارای سهام مثال زد. 

اگر فقط با توجه به عملکرد قیمت سرمایه گذاری کنیم، تنها به دنبال نشانه ها و سیگنال های خرید و فروش براساس اطلاعات اندیکاتورها هستیم. در این راستا، معامله گر هیچ علاقه ای برای کسب اطلاعات درباره کمپانی ارائه دهنده سهام ندارد و تنها هدف او کسب درآمد در کوتاه مدت و میان مدت است. 

اگر تنها با توجه به واکنش های قیمتی سرمایه گذاری کنید ، باید همیشه به دنبال علائم بازار برای خرید و فروش براساس عملکرد اندیکاتورها باشید. هدف شما کسب درآمد در میان مدت و کوتاه مدت است به همین دلیل توجهی به تأثیرات بازار، اخبار یا تغییرات اقتصادی روی شرکت دارای سهام نمی کنید. 

نکته مهم درباره کمپانی مورد نظر این است که ما باید بفهمیم افت قیمت سهام آن به صورت موقت است یا به دلیل مشکل بزرگ و قابل توجه دیگری است . بهترین راه برای سرمایه گذاری با استفاده از این روش ( در مقایسه با سرمایه گذاری در خود کمپانی) این است که اجازه ندهید تا میزان ضرر شما به بیش از 7% برسد.
زمانی که سهام ها تا این حد افت کند، بهتر است پوزیشن خود را ببندید و به دنبال استفاده از فرصت های جدید باشید.

سرمایه گذاری در یک شرکت

اگر می خواهید سهام شرکتی را خریداری کنید بهتر است درباره شرایط کمپانی، اتفاقات داخلی و صنعت مربوط به آن تحقیق و بررسی کنید. در این صورت می توانید متوجه شوید که افت ارزش سهام موقتی است یا در اثر مشکلی بزرگ ایجاد شده است. اگر واقعاً فکر می کنید که شرکت در وضعیت مناسبی است و هدف شما افزایش سهامتان در آن شرکت باشد، استفاده از میانگین گیری کاهشی معنایی ندارد. 

توجه داشته باشید که اگر قصد دارید این سهام را برای مدت طولانی نگه دارید ، انباشت سهام بیشتر با قیمت پایین می تواند منطقی باشد. از این استراتژی نمی توان به آرامی استفاده کرد، در برخی مواقع بسیاری از سرمایه گذارانی که بخش اعظمی از سهام خود را می فروشند به عنوان سرمایه گذاران صندوق های سرمایه گذاری مشترک و سرمایه گذاران نهادی آن شرکت به حساب می آیند. همیشه به یاد داشته باشید که شنا در بالادست گاهی می تواند سودآور باشد، اما باعث از بین رفتن حساب در مدت زمان کوتاه نیز می شود.

میانگین گیری کاهشی در سایر بازارها

برای استفاده از این استراتژی در هر بازاری باید احتیاط و در صورت نداشتن اطلاعات لازم از انجام آن خودداری کرد. این جانب احتیاط در بازارهای دارای لوریج -از جمله فارکس یا CFD که سود و زیان آنها چند برابر می شود- بسیار پررنگ تر خواهد شد. در صورت عدم رعایت این موارد، مانند بسیاری از افراد دیگر شکست را تجربه خواهید زیرا در وضعیت نزولی بازار و با امید بالا رفتن آن شروع به خرید سهام می کنید تا بتوانید ضررهایی را که باعث ایجاد مارجین کال شده اند را جبران کنید. 

بسیاری از معامله گران به ویژه افراد تازه کار، تمایل دارند تا علیه شرایط بازار مبارزه کنند، به همین دلیل زمانی که بازار برخلاف آنها حرکت میکند، به جای نگرانی و انجام تحقیقات، پوزیشن خود را علیه ترند کنونی باز می کنند. در بازارهایی مانند فارکس که اکثر روند های تشکیل شده با قدرت هستند، این معامله گران معمولاً در مدت کوتاهی متحمل ضرر های بزرگی می شوند. 

به عنوان مثال، تغییر در سیاست های نرخ بهره یک بانک مرکزی مهم مانند Fed یا BoE ،می تواند تأثیر شدیدی بر بازار بگذارد و ترند های طولانی مدت را تغییر دهد. معامله گری که قصد مقابله با این وضعیت را داشته باشد و به باز کردن پوزیشن های خود ادامه دهد در واقع خود کشی کرده است. بسیار مهم است که معامله گری با توجه به شرایط ، در زمان نزول بازار به صورت موقت و با در نظر گرفتن عوامل تکنیکال و تأثیر گذار، پوزیشن های خود را باز کند. 

برای مثال، ممکن است معامله گری جفت ارز خود را در شرایط نزولی بازار و در طول دوره اصلاح قیمت خریده باشد و اکنون به دلیل صعودی شدن روند ارزش این جفت ارز، با اسپرد بالایی رو به رو شود. در این شرایط معامله گر می تواند از استراتژی میانگین کاهشی استفاده کند زیرا می تواند تقریباً این اطمینان را حاصل کند که قیمت جفت ارز مورد نظر افزایش می یابد. 

چه کسی می تواند از میانگین کاهشی استفاده کند؟

در زیر به معامله گرانی که می توانند از این استراتژی و نحوه کاهش ریسک در صورت مواجه شدن با مشکل استفاده کنند، اشاره می کنیم: 

• معامله گرانی که به روش خرید و نگهداری عمل می کنند: در این نوع از معاملات، معامله گران یا کمپانی با هدف چند ساله سرمایه گذاری می کنند. این دسته از افراد یا نهاد ها، علاقه ای به اسپکیولاتینگ دارایی های خریداری شده و نتایج کوتاه مدت آنها ندارند زیرا به دنبال فرصت هایی برای کسب سود از سرمایه گذاری های بلند مدت خود هستند. 
• معاملاتی که براساس پوزیشن انجام می شوند: معامله گری که پوزیشن باز می کند تمایل دارد تا چند ماه یا حتی چند سال تا زمان عوض شدن ترند اصلی بازار، سرمایه گذاری کند. 
• معاملات سویینگ: این دسته از معامله گران سعی می کنند تا با استفاده از حرکت های ترند بازار، در نزدیکی ترند پایین یا ترند های بالای بازار وارد معاملات شوند و بتوانند با استفاده از نوسانات بازارهای نزولی و صعودی در میان مدت و کوتاه مدت ، سود خود را بدست آورند. مدت زمانی که برای باز ماندن چنین معاملاتی در نظر گرفته می شود برابر با هفته ها یا ماه هاست. 
• معامله گران روزانه: یک معامله گر روزانه، معمولاً معاملات خود را قبل از اتمام یک روز معاملاتی می بندد. 

آیا استفاده از میانگین کاهشی در این نوع از معاملات آسان است؟

خرید و نگهداری

می توان از میانگین کاهشی در این روش استفاده کرد اما بهتر است درباره بازار صعودی با احتیاط رفتار کنید. به همین دلیل باید پایه های سرمایه گذاری و تکنیک های کاربردی خود را بررسی کنید.
استراتژی فیبوناچی عملکرد مناسبی در این شرایط خواهد داشت. برای استفاده از روش میانگین کاهشی بهتر است افزایش قیمت را از مینیمم تا ماکزیمم مقدار آن محاسبه کنید و به دنبال خرید اضافی در محدوده اصلاح شده 61.8% به روش  فیبوناچی در بازار صعودی قبل باشید. در شرایط نزولی، بهتر است صبر کنید و اصلاً ریسک نکنید.  

معاملات پوزیشن

می توان از استراتژی میانگین کاهشی در معاملات پوزیشن استفاده کرد اما باید توجه داشته باشید که این پوزیشن ها را تا رسیدن بازار به شرایط مطلوب باز نگه دارید تا اصلاح شوند و به همین دلیل به شما توصیه می کنیم تا برای پوزیشن ها از این شرایط در بازار صعودی استفاده کنید. حتما از شرایط بازار اطمینان حاصل کنید و مطمئن شوید که مشکلاتی مانند روند نزولی و رکود در بازار به علت عوامل کوتاه مدت ( مانند بوجود آمدن شرایط بد برای سهام یک کمپانی به مدت 3 ماه و بهتر شدن و پیشرفت آن در 3 ماهه بعدی) بوجود نیامده باشد.

معاملات سویینگ

به شما پیشنهاد می کنیم تا از روش میانگین کاهشی برای این نوع از معاملات استفاده نکنید. اگر بسیار زود وارد شوید، ممکن است تغییرات روند و کاهش قیمت ها را تجربه کنید ، تنها زمانی می توانید از این استراتژی استفاده کنید ( آن هم برای یک بار) که بازار روندی رو به رشد را در پیش بگیرد.
اگر برای بار دوم وسوسه شدید تا از این استراتژی استفاده کنید، بهتر است پوزیشن خود را ببندید و ضرر معامله را بپذیرید. باید حرفه ای رفتار کنید، اشتباهات خود را بپذیرید، از ضررهای خود درس بگیرید و ادامه دهید. 

معامله گر روزانه

اگر چنین معامله گری هستید، پیشنهاد نمی دهیم تا از این استراتژی استفاده کنید. یک معامله گر روزانه فارکس باید قبل از پایان روز، معاملات خود را ببندد، هیچ ضمانتی برای اصلاح قیمت ها تا پایان روز وجود ندارد. به یاد داشته باشید که یک معامله گر روزانه نباید برای چند روز متوالی پوزیشن خود را باز نگه دارد.