تأثیر عرضه پول – اندیکاتور فاندامنتال در نمودارهای قیمت فارکس

تورم نقش انکار ناپذیر و تاثیرگذاری بر سیاست های مالی و پولی اجرا شده در یک اقتصاد دارد. نقش این سیاست ها بی تاثیر کردن پول در اقتصاد یا تزریق پول بیشتر در سیاست است.
نرخ تورم بسته به میزان پول در گردش متغیر است، زمانی که میزان پول در چرخه اقتصادی زیاد باشد، نرخ تورم افزایش می یابد و بالعکس، وقتی که این میزان کم باشد، میزان تورم کاهش می یابد.
به همین دلیل، آمار عرضه پول امری بسیار مهم است و به عنوان شاخص اصلی تورم مورد استفاده قرار گیرد. 

مفهوم عرضه پول

عرضه پولی، مجموع وجوه نقد در گردش اقتصاد ، سپرده های بانکی و سایر دارایی های نقدینگی است که می تواند به سرعت به پول نقد تبدیل شود.
توجه داشته باشید که ذخیره ارزی در یک دوره خاص اندازه گیری می شود و شامل هر نوع دارایی فیزیکی قابل فروش برای تبدیل به پول نقد، خطوط و کارت های اعتباری می شود.
سه معیار متداول برای اندازه گیری ذخیره ارزی وجود دارد: M1 ، M2 و M3 .

عرضه پولی M1

این معیار میزان پول در گردش را نشان میدهد  مانند پولی که در دست مردم جامعه است و شامل چک های مسافرتی، سپرده گذاری های دارای چک و سپرده های نزد بانک های تجاری می شود. پولی که بانک های مرکزی و خزانه های سپرده در اختیار دارند در این معیار سنجیده نمی شوند.
حجم پول M1 همچنین به عنوان اندازه محدود عرضه پولی شناخته می شود و در بسیاری از کشورهای دیگر به عنوان M0 عرضه پولی به شمار می رود. 

عرضه پولی M2

این عرضه پولی، به عنوان معیار حد واسط در نظر گرفته می شود و شامل M1،  سپرده های مدت دار در بانک های تجاری ، سپرده های پس انداز و بالانس حساب در بازارهای پولی خرد است. 

عرضه پولی M3

M3 سطح وسیع تری را اندازه گیری می کند و شامل M2، سپرده های در بازه های زمانی طولانی تر (که بسته به نوع کشور متفاوت است)، توافقنامه های خرید کوتاه مدت ، مانده موجودی صندوق های بازار پول و دارایی های با نقدینگی بیشتر است.
توجه داشته باشید که این نوع اندازه گیری پول بیشتر به عنوان ارزش پولی کاربرد دارند. 

پایه و اساس پولی

پایه پولی، تمام پول در گردش و همچنین مقادیری را که بانک های مرکزی به عنوان سپرده  بانک های تجاری نگهداری می کنند ، اندازه گیری می کند.

چگونه می توان از فاکتور عرضه پول در آنالیزها استفاده کرد؟

همانطور که قبلاً اشاره کردیم، هر دو سیاست مالی و پولی تحت تأثیر عرضه پولی هستند.
آنالیز عرضه پول، نه تنها به پیش بینی نرخ بهره کمک می کند بلکه در چرخه های تجاری و تغییرات پیش بینی شده در سطح قیمت و تورم نیز کاربرد دارند.
همچنین با استفاده از عرضه پول در اقتصاد می توان به بررسی ،آنالیز و شناسایی چرخه های تجاری فصلی پرداخت. 

زمانی که اقتصاد یک دوره ریکاوری و بهبود را طی کند و به اوج شکوفایی خود برسد، میزان عرضه پول افزایش پیدا می کند. در این دوره،  تقاضاها افزایش، سطح بیکاری کاهش و در نتیجه رفاه خانوارها بهبود می یابد. در این مرحله، حجم پول در اقتصاد افزایش پیدا می کند و میزان عرضه آن در طول چرخه توسعه اقتصادی بیشتر از دوران ریکاوری خواهد شد، این مقدار در اوج، راکد می ماند و میزان افزایش آن کمتر از دو مرحله قبل خواهد شد. 

بالعکس زمانی که بحران اقتصادی به مرحله رکود می رسد، میزان عرضه پول کاهش می یابد. از مشخصه های این دوره ،کاهش سطح تولید ناخالص ملی همراه با انقباض اقتصادی ،افزایش بیکاری و کاهش تقاضای کل در اقتصاد است. 

بعلاوه ، افزایش عرضه پول منجر به کاهش نرخ بهره می شود که در نتیجه آن مشاغل و خانوارها می توانند سرمایه گذاری بیشتری در اقتصاد داشته باشند، همچنین این فاکتور باعث افزایش میزان تقاضای مصرف کننده ها می شود و همین مسئله، افزایش تولید و تقاضای بیشتر نیروی کار را به دنبال خواهد داشت. 

به طور کلی،  افزایش تقاضای کل با افزایش عرضه کل همراه است ، که منجر به گسترش اقتصادی و رشد صنایع می شود.

تاثیر بر ارز

مهمترین تاثیر عرضه پول، بر تورم است. تورم عبارت است از افزایش قیمت کالاها و خدمات در طول زمان . افزایش عرضه پول نشان دهنده وجود سرمایه بیشتر در دست خانوارها است و همین مسئله موجب افزایش تقاضای کل خواهد شد. زمانی که میزان عرضه همسو با افزایش تقاضا تغییر نکند،  سناریوی افزایش قیمت به وقوع می پیوندد.  

در بیشتر کشورها ، نرخ تورم در بانک های مرکزی مشخص است و زمانی که تورم افزایش پیدا کند، بانک های مرکزی از سیاست های پولی ضد تورمی مانند افزایش نرخ بهره استفاده می کنند. این سیاست ها در واقع برای افزایش ارزش پول و تعدیل مصرف گرایی طراحی شده اند. به همین دلیل، در بازارهای فارکس، افزایش عرضه پول به عنوان سیگنالی درباره افزایش نرخ بهره و ارزش ارز محلی نسبت به سایر ارزها در نظر گرفته می شود. 

برعکس، کاهش عرضه پول، نشان دهنده رکود اقتصادی، بیکاری و کوچک شدن اقتصاد است. برای دولت ها ،سیاست های جلوگیری از رکود اقتصادی حرف اول را می زند. بنابراین ، کاهش مداوم در عرضه پول، نیازمند اجرای سیاست های مالی توسعه دهنده توسط بانک های مرکزی است. این سیاست ها، برای تحریک رشد اقتصادی به کار می روند ولی روی ارز تاثیر منفی می گذارند. بنابراین ، کاهش عرضه پول به معنای کاهش نرخ بهره احتمالی در آینده است که منجر به کاهش ارزش پول محلی می شود.

منابع داده ها

در آمریکا، بانک مرکزی فدرال، داده های مربوط به عرضه پول را به صورت ماهانه در Money Stock Measures منتشر می کند.
عرضه پول کلی در ایالات متحده به همراه داده های تاریخی در M1 ، M2 و  M3  در Louis FRED قابل دسترسی است. اقتصاد های معاملاتی داده ها را در عرضه پولی M2، M1 و M3 منتشر می کنند.
در اتحادیه اروپا ، داده های مربوط به عرضه پول از طریق بانک مرکزی اروپا قابل دسترسی است.

انتشار داده های عرضه پولی چگونه روی قیمت های نمودار فارکس اثر می گذارند؟

آخرین انتشار اطلاعات عرضه پول اتحادیه اروپا در تاریخ 25 سپتامبر سال 2020 ، در ساعت 8:00 صبح به وقت گرینویچ انجام شد.

در آگوست 2020 ، حجم پول M3 در اروپا 9.5% بوده است که این میزان در جولای برابر با 10.1% بوده است اما افزایش آن در آگوست کمتر از انتظار آنالیزورها و برابر با 10.2% بود. حال، ببینیم که این داده ها چگونه بر نمودارهای قیمت فارکس اثر می گذارند. 

قبل از انتشار داده های عرضه پول M3 ، جفت ارز EUR / USD با روند صعودی محدودی معامله می شد کندل ها درست در بالای MA 20 صعودی جزیی، تشکیل می شدند.
بعد از انتشار دیتا،جفت ارز، تشکیل یک کندل 5 دقیقه ای داده است. پس از آن ، جفت ارز روند نزولی شدیدی را تجربه کرد زیرا MA 20 به شدت افت پیدا کرد و کندل ها در زیر آن قرار گرفتند.

به طور کلی انتظار می رود داده های عرضه پول تاثیر کمی روی قیمت فارکس داشته باشد اما با این حال تصور می شود که انتشار این داده ها به دلیل برنامه های بانک مرکزی اروپا، اثر زیادی روی بازار داشته باشند.