بخش بزرگی از درک هر بازاری این است که بدانیم شرکت کنندگان آن چه کسانی هستند و در ساختار بازار چگونه دخیل هستند. بازار فارکس بزرگترین بازار با بالاترین حجم نقدینگی در جهان است و تقریباً 4 تریلیون دلار در هر روز معامله میشود. برخلاف بورسهای تنظیم شده که سهام شرکتهای دولتی را معامله میکنند، بازار فارکس متمرکز نیست. بزرگترین شرکت کنندگان بهترین شرایط را کسب میکنند و میتوانند با حجم معاملات خود بازار را جابجا کنند. اگرچه به دلیل عظمت این بازار، دستکاری در آن بسیار دشوار است.
بانکهای مرکزی
بانکهای مرکزی بانکهای ملی هستند که وظیفه چاپ و انتشار ارز ملی را دارند. آنها در صدر “زنجیره” قرار دارند. معمولاً سیاست پولی مانند نرخ بهره را تعیین میکنند و میتوانند باعث افزایش یا کاهش عرضه ارز گردند. آنها همچنین معمولاً دارای ذخایر عظیم ارزهای دیگر و کالاهای با ارزش مانند شمش طلا هستند. این بدان معناست که آنها قدرت زیادی دارند که میتوانند نوسانات بازار را با توجه به ارز خود به طور چشمگیری جابجا کنند. احتمالاً بهترین نمونه از این اتفاق در سال 2015 رخ داده است که بانک ملی سوئیس خروج فرانک سوئیس از یورو را اعلام کرد. این امر باعث شد قیمت این ارز تا 30٪ تغییر یابد. بانکهای مرکزی غالباً به هدف سیاسی تلاش به حفظ ارزش نسبی ارز خود در گروههای خاص دارند و به طور رسمی یا اعلام شده، با مداخله در بازار فارکس چنین سیاستهایی را اجرا میکنند. توجه داشته باشید که آنها در سطح جهانی موفق نیستند: بانک مرکزی انگلیس تلاش کرد ارزش پوند را در بازار آلمان حفظ کند، اما پس از صرف بیش از یک میلیارد پوند در بازار مجبور شد از تلاش خود صرف نظر کند. بانکهای مرکزی همچنین نقش تولید نقدینگی و وام دهی در بانکهای داخلی کشور خود را دارند. اگر این بانکهای بزرگ داخلی دچار مشکل شوند، بانک مرکزی هستند که برای حل هر مشکلی مداخله کنند.
بانکها
بیشترین حجم معاملات در بازار بین بانکی و داخلی معامله میشود. بانکها هم برای خودشان و هم برای مشتریان خود معامله میکنند، که در ادامه لیستی از آنها ارائه شده است. بازار بین بانکی از نظر حجم معاملات تحت سلطه “چهار غول بانکی” است: Citibank با 12.9٪، JP Morgan و HSBC هر کدام 8.8٪ و بانک Deutsche با 7.9٪. بانکها به عنوان سرمایهگذاری (هرچند حجم این معاملات در حال کاهش است) و هم برای ساختن نقدینگی ارز خود و همچنین به عنوان نمایندهای برای شرکت کنندگان بزرگ و حرفهای بازار، فعالیت میکنند. به عنوان فروشنده، بانکها سود خود را از اسپرد حاصل از تفاوت نرخ عرضه و تقاضا بدست میآورند.
مدیران سرمایهگذاری و صندوقها
بزرگترین مشتری بانکها صندوقها و مدیران سرمایهگذاریها هستند. آنها ممکن است بخواهند ارز را برای تأمین مالی خریدهای ارزی اوراق بهادار که در اختیار ندارند، مبادله کرده و نگهداری کنند. از این طریق ریسک نوسانات بعدی نرخ ارز را که میتواند بر سبد اوراق بهادار آنها تأثیر منفی بگذارد، کاهش میدهند. صندوقها با حجم بسیار زیادی معامله میکنند و تبلیغات زیادی دارند. صنعت صندوقهای سرمایهگذاری داراییهای کلانی را تحت مدیریت خود دارند. با این حال، از آنجا که سبک معاملات آنها محافظه کارانه است، با ریسک کم، تمایل زیادی به تأثیرگذاری بر بازار فارکس دارند.
شرکتها
شرکتها همانند مدیران سرمایهگذاری و صندوقها نیز با بانکها سر و کار دارند. شرکتهای بزرگتر تمایل دارند به طور مستقیم با بانکهای بزرگتر کار کنند، در حالی که مشاغل کوچکتر با بانکهای کوچکتر همکاری میکنند. بروکرهای فارکس از جمله این شرکتها هستند که در ویترین این زنجیره معاملاتی جای دارند. بسیاری از این شرکتها چند ملیتی هستند یا حداقل دست به معاملات بینالمللی میزنند. حتی اگر بینالمللی نباشند هم سودشان ممکن است در معرض خطر نوسانات نرخ ارز باشد. به همین دلیل، شرکتها باید معاملات ارزی انجام دهند و اغلب چون مجبور به ورود به بازار هستند، زیان میکنندزیرا آنها همیشه نمیتوانند در معاملات انتخاب صحیح داشته باشند. در نتیجه، معاملات مشتقه فارکس مانند سواپ و آتی، اغلب توسط شرکتها به عنوان روشی مؤثر برای جلوگیری از چنین ریسکهایی استفاده میشود. میتوان ادعا كرد كه بسیاری از مدیران سرمایهگذاری بیشتر به عنوان نوسانگیر و برخی نیز برای پوشش و هج معاملات خود، وارد معامله میشوند که به طور معمول از مشخصههای شرکتها نیز هست.
معاملهگران خُرد
متأسفانه ما در پایین زنجیره هستیم و نسبت به سایر بازیگران ذکر شده در بالا با شرایط بدتری معامله میکنیم. ما برای معاملات خود به بروکرهای خُرد فارکس احتیاج داریم و ممکن است این بروکرها حتی قادر به بیمه معاملات خود نباشند. در این حالت، آنها معمولاً از بانکها برای معاملات در فارکس استفاده میکنند که احتمالاً آن نیز به نوبه خود از یک بانک دیگر استفاده میکند که در آخر به یکی از این “چهار غول بانکی” ختم میشوند. در نهایت، صدها هزار نفر مانند ما که معاملات فارکس را با بروکرهای خرد انجام میدهند، چه کسانی هستند؟ طبق نتایج نظرسنجی ارائه شده در سال 2014:
- حدود 70٪ مرد و 30٪ زن. در اروپا نسبت زنان بالاتر است (41٪ زن).
- میانگین سنی 35 سال و نسبتاً جوان.
- 35٪ در اروپا، 40٪ در آسیا، تنها 4٪ در ایالات متحده.
- آمریکاییها بالاترین میانگین واریز را با بیش از 6000 دلار دارند.
- تفکیک براساس منطقه: اروپا 35٪، آسیا 24٪، خاورمیانه 13٪، آمریکای جنوبی 8٪.
- 84٪ اعتقاد دارند که میتوان سود ماهانه 30% داشت.
- حسابهای معاملاتی بزرگتر سود بیشتری دارند.
