فرض کنید که مدت زمان اعتبار در هرگونه قرارداد آتی محدود باشد. میزان اعتبار یک قرارداد آتی « دوره قرارداد » نام دارد.
اگر میزان اعتبار در یک قرارداد معاملاتی برابر با یک ماه باشد، به این معناست که یک قرارداد بعد از مدت یک ماه منقضی خواهد شد.
این مسئله یک سوال اساسی را در ذهن خواننده ایجاد می کند و آن این است: این موضوع چه اثری روی معاملات خواهد گذاشت؟
جواب آن ساده است: اگر شرکت آمارکتس از یک قرارداد آتی منظم استفاده می‌کرد، هر معامله گر باید تمام معاملات خود را قبل از انقضای قرارداد میبست (بدون توجه به نتیجه معامله و اینکه آیا معامله سود یا زیانی برای او در پی خواهد داشت یا خیر).
برای مثال، فرض کنید که تاریخ قرارداد شما تا ماه می باشد، بنابراین باید برای انجام معاملات خود در ماه ژوئن ، معاملات خود را در ماه می به اتمام برسانید تا بتوانید معاملات ماه ژوئن را شروع کنید.
فرض کنید که معامله آتی کلاسیک انجام می دهید، 1 لات می‌خرید و آن را تا زمان منقضی شدن در معاملات خود نگه می دارید. سپس، مجبور به بستن این معامله می شوید که به معنای کسب سود یا منفعت از بستن این معامله قبل از وارد شدن به قرارداد جدید خواهد بود. برای بازگشایی مجدد معاملات خود، نه تنها باید مجددا 1 لات خریداری کنید بلکه باید برای باز کردن یک قرارداد دیگر، هزینه ای را برای اسپرد آن بپردازید.
بدیهی است که این کار در نظرتان ناخوشایند است چرا که با خود می گویید، من یک سرمایه گذار بلند مدت هستم و مطمئن هستم که سهام نفت در طول یک سال حتماً رشد خواهد کرد، پس چرا باید هر ماه یک قرارداد منقضی شده را ببندم و دوباره یک قرارداد جدید را باز کنم و برای باز کردن دوباره آن، اسپرد هم پرداخت کنم و این عملیات را تا پایان یک سال ادامه دهم؟ در این صورت باید 12 بار هزینه اسپرد پرداخت کنم!
خوشبختانه باید بگویم که می توان این مشکل را با استفاده از قرارداد آتی پیوسته حل کرد. به نظر می رسد که محاسبه معاملات آتی پیوسته ساده باشد: تمام چیزی که شما نیاز دارید این است که اطلاعات قرارداد جدید را یک روز بعد از انقضای آن، به قرارداد قدیمی اضافه کنید. به این ترتیب، دو قرارداد آتی را به هم متصل کرده اید اما در این وضعیت با مشکل دیگری روبه رو می شوید: اختلال یا منقطع شدن در الگوی نموداری معمولی یا ایجاد شدن گپ.
این گپ به صورت نرمال اتفاق نمی افتد چون که هیچ وضعیتی در بازار این گپ را ایجاد نمی کند. بنابراین باید اطمینان حاصل کنید که این گپ اختلالی در وضعیت حساب معاملاتی شما ایجاد نمی‌کند. برای خنثی کردن تأثیر این نوع گپ و همچنین متحمل نکردن هزینه های اضافی مرتبط با بازگشایی معاملات به معامله گران، آمارکتس از راه حلی مناسب استفاده می کند. به این ترتیب که قیمت نماد معاملاتی با مقدار ثابت سواپ تنظیم می شوند تا انتقالی بدون اشکال بین ماه های تحویل انجام شود و از ایجاد گپ قیمتی جلوگیری شود. تمام معاملات، باز می مانند و سواپ به معاملات اضافه می شوند.
لطفاً گمراه نشوید، آمارکتس برای معاملات نفت، هزینه ای را به شما تحمیل نمی کند. ستون سواپ، تنها ستونی در ترمینال معاملاتی است که می توانیم نکات مربوط به سواپ را در آن را اجرا کنیم. برای مثال، فرض کنید که 1 لات از نفت برنت را می‌خرید. قیمت امروز آن برابر با 100 دلار است و شما تصمیم به نگه داشتن معامله خود تا روز انقضا می گیرید تا بتوانید روز بعد، آن را تغییر دهید و به قراردادی جدید تبدیل کنید (فرض کنید که می خواهید قرارداد ژوئن را به جولای تبدیل کنید). قیمت قرارداد جولای برابر با 50 دلار است، در این صورت بین دو قرارداد اختلافی 50 دلاری بوجود می آید که نتیجه انتقال از یک قرارداد به قرارداد دیگر است و آمارکتس در این میان بهره ای نمی برد.
برای جلوگیری از این شرایط که روی بالانس حساب شما تأثیر می گذارد، به نسبت این اختلاف قیمت، به ستون سواپ شما اضافه خواهد شد. در واقع اگر شما 50 دلار در اثر انتقال قرارداد از دست بدهید، می توانید همان میزان را در ستون معاملاتی خود به همراه یک علامت مثبت ببینید.
در این صورت، شما وارد قرارداد جدید دیگری بدون بازگشایی مجدد معاملات و پرداخت اسپرد می شوید و تنظیماتی مشابه، در زمانی که قیمت قرارداد جدید بالاتر باشد در حساب شما انجام خواهد شد، میزان تفاوت جدید با قدیم در ستون مبادلات شما اعمال می شود اما این بار به جای علامت مثبت، از علامت منفی در کنار مبادلات شما استفاده می شود.
تقویم مربوط به انقضای قرارداد ها در وب سایت آمارکتس موجود است. به شما پیشنهاد می دهیم که آن را دنبال کنید تا در زمان انجام مبادلات خود گمراه نشوید.
