ESMA چیست؟

اگر معامله گر هستید، مطمئناً اصطلاح EMSA را شنیده اید. بسیاری از ما آن را می شناسیم ولی واقعاً با مفهوم یا کاربرد آن آشنا نیستیم.
به طور خلاصه ،EMSA جزو اختیارات اتحادیه اروپا است که مسئولیت محافظت از سیستم مالی و کمک به بهبود آن را بر عهده دارند.
ESAM مخفف The Secure Security and Markets Authority است.

پس از ارائه گزارش توسط de Larosiere در سال 2009،  EMSA به عنوان سیستم نظارت مالی بر اروپا (ESFS) و به صورت شبکه ای غیرمتمرکز تاسیس شد و در ژانویه 2011 شروع به کار کرد و جانشین رگولاتورهای اوراق بهادار اروپا (CEST) شد.
سه هدف اصلی این نهاد، حمایت از سرمایه گذاران ، اطمینان از وجود بازار منظم و بررسی ثبات مالی بود.

در حال حاضر وظایف ESMA،  ارزیابی ریسک هایی است که ممکن است سرمایه گذاران زیر سایه قوانین بازارهای سرمایه EU با آن رو به رو شوند، همچنین افزایش یکپارچگی نظارت ها و بررسی مستقیم بدنه های سرمایه را شامل می شود. 

یکی دیگر از اهداف این نهاد، اطمینان از وجود یک روش یکسان برای سرمایه گذاران در سراسر اتحادیه اروپا است که به آنها اجازه می دهد از طریق تنظیم و نظارت موثر، به سطح مناسبی از امنیت در معاملات خود برسند. 

افزایش غرامت ارائه دهندگان خدمات مالی و کمک به اثربخشی و مقرون به صرفه بودن رسیدگی کردن به شرکتهای تحت نظارت هم از جمله فعالیت های مهم ESMA است.

آیین نامه ESMA

مقرراتی که توسط ESMA وضع شده است عمدتاً بر روی گزینه باینری آپشن و معاملات CFD متمرکز است. اخیراً، ESMA مقررات جدیدی را تنظیم کرده است که بحث ها و مخالفت های زیادی را در صنعت تجارت به دنبال داشته است. 

آیین نامه های ESMA CFD

CFD ها قراردادهایی هستند که بر پایه تفاوت ها ایجاد می شوند. در چنین قراردادی تضاد بین قیمت بروکر و مشتری به عنوان نیروی محرکه قرارداد شناخته می شود و در انتها، تفاوت بین قیمتی که قرارداد با آن شروع می شود و قیمتی که با آن پایان می یابد به صورت فیزیکی پرداخت می شود. 

جذابیت اصلی این نوع معاملات، لوریجی است که  در دسترس معامله گران قرار دارد که در این میان برخی بروکرها آن را تا نسبت 1:2000 هم می رسانند.
یکی از اهداف ESMA کمک به کاهش لوریجی بود که بروکرها برای محافظت بهتر از سرمایه گذاران در برابر ضرر ارائه می کردند. 

استفاده از لوریج بیشتر می تواند میزان ضرر معامله گران را افزایش دهد.
زمانی که افراد تازه کار، وارد دنیای معاملات می شوند اشتیاق زیادی برای بدست آوردن سود های بیشتری دارند و بدون داشتن آگاهی لازم از میزان خطر آن از لوریج های بالاتر استفاده می کنند.
لوریج مانند یک شمشیر دو لبه رفتار می کند، می تواند سود شما را چند برابر کند. به همین دلیل ، ESMA مقررات جدیدی وضع کرده است که بروکرهای اتحادیه اروپا ملزم به رعایت آنها هستند. 

برخی از توصیه ها شامل موارد زیر است:

• کاهش حداکثر لوریج ارائه شده توسط بروکرها برای جفت ارزهای اصلی از 1: 200 به 1:30
• کاهش لوریج برای معاملات سایر CFD ها مانند شاخص ها و طلا به نسبت 1:20
• حداکثر لوریج برای کالاها و شاخص های غیر مرسوم به نسبت 1:10 در نظر گرفته شود. 
• برای سهام ها لوریجی به نسبت 1:5 در نظر گرفته شود
• بیشترین تغییرات برای ارزهای کریپتو با محدودیت نسبت 2:1 ، در نظر گرفته شود. 

وضع این قوانین باعث می شود تا بروکرها بتوانند از سرمایه شما بیشتر محافظت کنند تا در صورت باخت، تمام سرمایه خود را از دست ندهید یا حساب خود را درگیر بالانس منفی نکنید. به این ترتیب این قوانین مانع از تکرار شدن حادثه سال 2015 می شود. در این سال، فرانک سوییس جهش عجیبی در بازار پیدا کرد و باعث شد تا بسیاری از معامله گران با بالانس منفی رو به رو شوند که در نتیجه آن به بروکر بدهکار شدند، به نحوی که بروکر آنها را ملزم به پرداخت مقدار منفی ایجاد شده در حساب کرده بود.

آخرین اقدام این نهاد، ممنوع کردن پیشنهاد بونوس و سایر مواردی بود که بروکرها جهت ترغیب معامله گران جدید برای انجام معاملات بیشتر به آنها پیشنهاد می دادند.
همچنین براساس قوانین جدید این نهاد، بروکرها باید در سوابق فعالیت های خود اطلاعات مربوط به مشتریانی که ضرر کرده و سرمایه خود را از دست داده اند را به روز رسانی می کردند. 

متاسفانه، وضع این قوانین باعث رعب و وحشت در میان معامله گران شد زیرا به عقیده آنها با وضع این قوانین، بروکرها برای جبران هزینه های خود هزینه کمیسیون خود را افزایش می دهند. از طرفی دیگر، بسیاری از معامله گران به این نتیجه رسیدند که به دلیل کاهش لوریج، نمی توانند معاملات خود را به تعداد دلخواه انجام دهند. 

تأثیر ESMA بر بروکرهای STP

نکته خوبی که در مورد (STP (Straight-Through Processing وجود دارد این است که این بروکرها اساس کسب درآمد خود را برپایه ضرر مشتریان خود قرار نداده اند بلکه سود خود را از طریق کسب کمیسیون برای انجام هر معامله بدست می آورند.
هرچه تعداد معاملات یک معامله گر بیشتر باشد، درآمد بروکر از کمیسیون معاملات افزایش می یابد، بنابراین تمام هدف بروکرها کمک به مشتریان خود برای داشتن معاملات بیشتر است. 

مارجین های ESMA

قوانین ESMA حداقل میزان مارجین را در تمام CFD ها افزایش می دهد، باعث بالا رفتن میزان  اسپردهای ارائه شده توسط بروکرها می شود و می تواند با ممنوع کردن بازاریابی، امکان ارائه آپشن های باینری را برای سرمایه گذاران خرد اتحادیه اروپا، فراهم کند. 

محدودیت های لوریج و افزایش مارجین شامل:

• لوریج 1:30 برای اکثر جفت ارزهایی که مارجین آنها معادل با 3.33% است
• لوریج 1:20 برای اکثر شاخص هایی که مارجین آنها معادل با 5% است 
• لوریج 1:10 برای کالاها به غیر از طلا که مارجین آنها معادل با 10% است
• لوریج 1:5 برای سهام هایی که مارجین آنها معادل با 20% است

موارد بالا، قوانین جدیدی هستند که توسط ESMA وضع شده است، برخی از آنها ممکن است برای معامله گران مفید باشد در حالی که برخی از این قوانین ممکن است به ضرر آنها تمام شود. 

حال این سوال مطرح می شود که شما به عنوان معامله گری که تحت تاثیر این قوانین جدید قرار گرفته اید، چه کاری می توانید انجام دهید؟ می توانید در حساب خود سپرده گذاری کنید. 

توجه داشته باشید ، زمانی که لوریج شما کاهش پیدا کند، برای انجام معامله با همان حجم قبلی، به ناچار باید سرمایه حساب خود را افزایش دهید. همچنین می توانید برای داشتن شرایطی بهتر، به دنبال بروکری باشید که باز کردن اکانت های حرفه ای را به شما پیشنهاد می دهد تا بتوانید از این طریق، از سرمایه و تجربه خود، بیشتر استفاده کنید. 

آخرین پیشنهاد ما به شما این است که به دنبال بروکری باشید که تحت نظر ESMA فعالیت نمی کند و محدودیت های قوانین ESMA را نداشته باشد.